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美国年度加息大戏落幕,美元未来何去何从?| 外汇说

作者:草帽跨境 发布于:2022-12-29
12月15日凌晨,美联储宣布加息50基点,这是今年美国第7次加息,也是连续四次加息75基点以来首次放缓加息速度,美国年度加息大戏终于落幕!

01、美元上涨底层逻辑松动,加息放缓符合市场预期

先回顾下历史,今年全球外汇市场的关键词就是“美国加息,美元走强”。美国遭遇了几十年不遇的通货膨胀,CPI指数一度超过9.1%。因此美国今年3月份启动加息,并连续4次“暴力加息”75基点。随着美国利率升高,美元受到了全球投资者的青睐,美元指数上涨至近20年新高。但是支持美元上涨的基本逻辑,在最近一个月开始出现松动。

随着加息效果显现,美国的通胀数据开始下降,11月份通胀率数据只有7.1%,低于市场预期的7.3%,也是今年以来的最低值。美元大幅加息的必要性已经不足,虽然这不意味着美联储会马上停止加息,但是加息的幅度会逐步降低,加息75基点的情形大概率不会出现。这是美元最近表现疲软的根本原因。

02、中国优化疫情防控政策,趋势向好市场信心回归

除去美国因素,中国自身市场环境也发生了重大变化,最近我国防疫政策逐步放开,诸多刺激经济的政策措施出台,广义货币M2、社会融资规模、贷款规模都在增长,国内外对于中国经济的信心逐步增强。11月份北向资金净买入600亿人民币,达到年度第二高值,意味着境外进入中国投资的资金正在增加,人民币的需求同步增长,进一步支持了人民币升值。

03、跨境企业年末结汇高潮叠加,助长人民币升值

最后,助长人民币升值的还有季节原因。作为中国的跨境企业,在年底大多数都会选择将外币结汇成人民币,用于发工资奖金,结清供应商付款。经统计,从2017年至今,每一年12月份的人民币都是升值的。

04、美元升值大趋势走完,人民币升值周期或将来临

此次加息放缓,是否意味着,美元升值的大趋势已经结束,人民币开始进入升值周期了?从目前形势来看,美元的确处于一个汇率的调整期,支持美元升值、人民币贬值的各种动因都开始松动甚至消失,因此美元再次大幅升值的概率已经比较小了。在2023年美元真正停止加息后,人民币可能会正式进入升值区间。

对于跨境企业来说,此时应该如何操作呢?是继续持有美元,还是尽快结汇呢?不同类型企业情况不同,应对方式也略有差异。

第一类企业,对于资金需求紧张,特别是元旦之前,必须将外币清掉换成人民币的企业来说,可以选择尽早结汇。虽然当前汇率价格比起最高点7.3差了不少,但是比起年初6.3仍不失为一个好价格,考虑到今年美国加息大戏已经落幕,继续持有美元期待汇率上涨的收益不大。

第二类企业,现阶段对人民币需求不强,愿意持有外币等待一段时间,同时对于汇率有强烈的心理价位,则可以选择“预约提款”类的产品,继续等待更好的汇率。预约交易可以按比例分批操作(如每20%算作一批),逐笔换汇,避免将所有资金都预约在同一个汇率价格上。

第三类企业,对于外汇了解比较深入,日常有盯盘习惯,会根据市场行情随时决定是否换汇。对于这类企业来说,换汇是需要锁定汇率价格,而不是真的需要分发人民币。这种情况下,可以在汇率价格合适时,先将外币换成离岸人民币CNH,之后需要人民币分发的话,再将离岸人民币1:1转换成在岸人民币,实现换汇和分发的解耦。

第四类企业,持有外币已经有相当长一段时间,而且外币规模已经较大,建议还是在新年之前尽快结汇,规避汇率风险。如果坚持选择继续持有,最好设定好止损汇率价位。止损的汇率可以根据能承受的最大亏损反算出来,也可以设置为一些关键的阻力位和支撑位,比如前期汇率上涨的高点等。更为重要的是,一旦汇率触及止损价位,则不要犹豫立刻换汇,防止损失无限放大。

本期外汇解读就到这里啦,欢迎关注万里汇 (WorldFirst) ,了解更多关于跨境收款、跨境支付、外汇资讯等相关内容。

(来源:万里汇(WorldFirst)跨境收款)

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